Comptabilité & Finance : Crédit Lombard : 3 scénarios d’usage pour obtenir des liquidités rapidement.

Le crédit Lombard, bien plus qu’un simple prêt

Le crédit Lombard est un prêt adossé à un portefeuille d’actifs financiers, tels que des actions, des obligations ou un contrat d’assurance-vie. Sa proposition de valeur fondamentale est de permettre à un investisseur d’obtenir des liquidités rapidement sans devoir vendre ses actifs. Il s’agit d’un instrument d’ingénierie patrimoniale permettant un arbitrage stratégique entre liquidité, fiscalité et conservation du capital. Cette approche permet non seulement de conserver son patrimoine et son potentiel de croissance, mais aussi d’éviter de déclencher une imposition sur les plus-values latentes qu’une cession aurait engendrée.

Ce document va au-delà de la théorie pour explorer trois scénarios concrets où cet outil devient un levier financier puissant. Destiné à un étudiant en finance ou à un jeune investisseur curieux, il a pour but de clarifier, à travers des cas pratiques, les applications stratégiques du crédit Lombard ou prêt Lombard.

Scénario 1 : Financer un projet immobilier sans céder son portefeuille

Ce premier cas d’usage illustre l’avantage le plus direct du crédit Lombard : l’accès à la liquidité tout en préservant l’intégrité de son patrimoine financier.

Le Contexte de l’investisseur

Imaginons un dirigeant d’entreprise qui détient un contrat d’assurance-vie valorisé à 600 000 €. Il souhaite acquérir des bureaux pour son activité professionnelle mais ne veut en aucun cas liquider ses placements, qui sont le fruit d’une stratégie d’investissement à long terme.

La solution : Le crédit Lombard en action

Les 3 avantages stratégiques à retenir

• Préservation intégrale du patrimoine : L’investisseur conserve la totalité de son contrat d’assurance-vie. Ses placements continuent de travailler pour lui, de générer des revenus potentiels et de croître, sans être affectés par son besoin de liquidités.
• Liquidité immédiate : Les fonds sont obtenus rapidement, sans les délais et les contraintes liés à la vente d’actifs sur les marchés.
• Neutralité fiscale à l’octroi : L’opération de prêt n’est pas un événement taxable, contrairement à une vente qui aurait déclenché l’impôt sur les plus-values (souvent au taux de 30%).

Point de vigilance : Le principal danger est l’appel de marge : en cas de chute de la valeur des actifs nantis, la banque peut exiger des garanties supplémentaires, voire liquider tout ou partie du portefeuille dans des conditions défavorables.

Scénario 2 : Optimiser un investissement locatif grâce à l’effet de levier fiscal

Ce scénario se concentre sur l’un des atouts les plus sophistiqués du crédit Lombard : sa capacité à réduire la charge fiscale d’un investissement locatif tout en maximisant l’effet de levier.

Le contexte de l’investisseur

Considérons un investisseur possédant un portefeuille d’actions de 500 000 €. Il souhaite acquérir un bien immobilier destiné à la location, d’une valeur de 300 000 €. Son objectif n’est pas seulement d’acheter le bien, mais aussi d’optimiser la fiscalité de ses futurs revenus fonciers.

La Mise en œuvre : Combiner crédit Lombard et régime réel

1. Nantissement du portefeuille d’actions pour obtenir un prêt Lombard de 300 000 € (60% de la valeur totale).
2. Acquisition du bien immobilier locatif en utilisant intégralement les fonds empruntés.
3. Conservation des dividendes du portefeuille (estimés à 10 000 € par an).
4. Déduction des intérêts du prêt (9 000 €/an) des revenus fonciers générés → économie d’impôt de 2 700 €.

Analyse comparative : Le gain concret pour l’investisseur

Scénario 3 : Financer la croissance de son entreprise sans dilution du Capital

Le contexte de l’entrepreneur

Un dirigeant d’entreprise a besoin de liquidités, à hauteur de 200 000 €, pour financer son développement commercial ou renforcer son Besoin en Fonds de Roulement (BFR). Sa contrainte majeure est d’éviter de vendre des parts de sa société ou de liquider ses actifs personnels.

La solution : Une ligne de crédit flexible adossée à un portefeuille

L’entrepreneur peut nantir son compte-titres ordinaire (CTO) pour obtenir une ligne de crédit Lombard. Il opte pour un crédit en compte courant, une enveloppe de 200 000 € dont il ne paie des intérêts que sur les montants réellement utilisés.

Les avantages compétitifs pour l’entrepreneur

• Maintien du contrôle et indépendance : aucune dilution du capital, autonomie stratégique préservée.
• Flexibilité et agilité financière : accès rapide et souple à une trésorerie, sans passer par une levée de fonds ou un prêt classique.

Ces trois scénarios illustrent comment le crédit Lombard transcende le simple prêt pour devenir un instrument d’ingénierie patrimoniale avancé. Capable de répondre à des objectifs patrimoniaux, fiscaux et entrepreneuriaux, il doit cependant être intégré dans une stratégie patrimoniale globale et durable. Son utilisation exige une parfaite compréhension de ses mécanismes, notamment du risque de liquidation forcée des actifs en cas de retournement de marché. Il reste un outil puissant, mais réservé aux investisseurs avertis qui savent en maîtriser la complexité.

FAQ : Questions fréquentes

Qu’est-ce que le crédit Lombard ?
Un prêt garanti par un portefeuille d’actifs (assurance-vie, actions, obligations) permettant d’obtenir des liquidités sans vendre ses titres.

Quels actifs peuvent être nantis ?
Assurance-vie, actions, obligations, fonds diversifiés.

Quels avantages fiscaux ?
Pas de déclenchement d’impôt sur les plus-values, intérêts parfois déductibles.

Quels risques ?
Appel de marge et liquidation forcée en cas de baisse des actifs.

À qui s’adresse ce produit ?
Aux investisseurs avertis, particuliers et dirigeants disposant d’un portefeuille solide.

👉 Découvrez aussi les avantages et risques du prêt lombard.